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乔春

谁能解释一下外汇流动性到底有多重要?

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钱途无限量

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我来讲讲我的看法。

流动性是外汇平台商和投资者最关心的环节,它直接关系到数据报价和清算通道的速度、深度、宽度和稳定度。
而没有流动性意味着没有报价,订单也就无法成交,IB以及个人交易者也无法交易。

流动性来源
外汇市场的流动性主要源于国际大型银行,比如花旗、摩根大通、瑞银集团、德银、荷兰银行、汇丰等,并且它们享有报价权。
其他市场参与者,如各国央行、商业和投资银行、对冲基金、外汇投资经理、零售外汇经纪商、高净值个人等,它们产生的高交易量会增加市场流动性。
接入流动性
大型银行的流动性接入门槛很高,普通平台几乎不可能接入。银行在给经纪商开设专线前,会调查经纪商规模,衡量客户的交易风险。接入大型银行流动性需要高额的资金,从百万到千万美元不等,以此保证每个月为其创造保底的利润。

所以大部分零售外汇经纪商并不直接与大型银行联系,而是通过流动性供应商(LP)获取流动性。
LP的职能
外汇流动性供应商简称外汇LP,为非银行市场参与者提供流动性服务,包括:
整合市场的各种报价,抓取最优的价格反馈给下游的零售外汇经纪商和投资者;
将客户的订单清算到国际市场的接收方;提供流动性数据服务、流动性技术开发,为外汇经纪商提供技术支持等。
报价差异
即使一个LP同时对两家经纪商提供订单,订单的执行情况也不会完全一致,可能出现不同报价。
因为LP会根据资金量、订单量将经纪商进行分类,不同类别的经纪商所获得的订单执行服务是不同的。
流动性不分好坏
每当有重大行情到来的时候,外汇市场价格会剧烈波动。在投资者下达订单的瞬间,LP会判断上家银行或基金机构是否愿意接单,而它们会考虑其中的风险。
此时,如果流动性不够充足,投资者的订单会出现部分成交、部分滑点或无法下单的情况。

因此,外汇市场上不存在完美的流动性供应商,LP的流动性不分好坏,我们只看哪家LP具备更加充足的流动性。

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